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郝玉强
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《保险公司股权管理办法》简析
2010年7月1日 11:35:15

 

 

保险公司股权管理办法》简析
 
 
 
中国保险监督管理委员会(以下简称“保监会”) 于2010年5月4日发布了《保险公司股权管理办法》(以下简称“《办法》”),该《办法》取代了保监会2000年4月1日颁布的《向保险公司投资入股暂行规定》(保监发〔2000〕49号)以及2001年6月19日发布的《关于规范中资保险公司吸收外资参股有关事项的通知》(保监发〔2001〕126号),对保险公司的股权监管和完善保险公司的治理及维护投资人和被保险人的合法权益有重大意义。现就《办法》的主要内容作如下简要分析。
 
一、 适用范围
 
《办法》所称保险公司是指中资保险公司,即外资股东出资或者持股比例占公司注册资本不足25%的保险公司。全部外资股东出资或者持股比例占公司注册资本25%以上的,适用外资保险公司管理的有关规定。
 
除另有规定外,《办法》对保险集团(控股)公司、保险资产管理公司的股权管理也适用。
 
二、 明确规定投资入股主体
 
1. 两大主体
 
《办法》明确规定了除通过证券交易所购买上市保险公司股票外的两大类可以向保险公司投资入股的主体,即境内企业法人和境外金融机构。
 
境内企业法人向保险公司投资入股,应当符合以下条件:
 
第一,财务状况良好稳定,且有盈利;
 
第二,具有良好的诚信记录和纳税记录;
 
第三,最近三年内无重大违法违规记录;
 
第四,投资人为金融机构的,应当符合相应金融监管机构的审慎监管指标要求等。[1]
 
《办法》对于境外金融机构向保险公司投资入股要求较为严格,其应当符合以下条件:
 
第一,财务状况良好稳定,最近三个会计年度连续盈利;
 
第二,最近一年年末总资产不少于20亿美元;
 
第三,国际评级机构最近三年对其长期信用评级为A级以上;
 
第四,最近三年内无重大违法违规记录;
 
第五,符合所在地金融监管机构的审慎监管指标要求等。[2]
 
此规定更有利于引进国外优秀的战略投资者,优化保险公司股权结构。
 
2. 主要股东
 
根据《办法》,主要股东是指持有保险公司股权15%以上,或者不足15%但直接或者间接控制该保险公司的股东。
 
《办法》细化了《保险法》第六十八条的有关规定,对保险公司的主要股东提出如下条件:
 
第一、具有持续出资能力,最近三个会计年度连续盈利;
 
第二、具有较强的资金实力,净资产不低于人民币2亿元;
 
第三、信誉良好,在本行业内处于领先地位。[3]
 
三、投资入股限制
 
1. 单一股东持股比例20%
 
《办法》放宽了单一股东持股比例的限制,规定保险公司单个股东(包括关联方)出资或者持股比例不得超过保险公司注册资本的20%,但对于满足《办法》第十五条规定的主要股东,经保监会批准,其持股比例不受20%的限制。[4]
 
此处单个股东不仅指单个公司,还包括其关联方,但《办法》对关联方的具体范围并未明确列举,根据《办法》,其应包括但不限于保险公司股东的控股股东或实际控制人。
 
2. 出资方式和持股方式
 
根据《办法》规定,保险公司股东应当用货币出资,明确排除用实物、知识产权、土地使用权等非货币财产出资;且《办法》明确规定,股东的出资资金应当是来源合法的自有资金,不得用银行贷款及其他形式的非自有资金进行出资。
 
在股东持股方式上,《办法》明确要求股东直接持有保险公司股权,严格限制委托持股行为;《办法》同时强化了对股东实际控制人和关联关系的监管,切实防范表面形式合规、背后却隐含复杂股权关系带来的潜在风险。
 
3. 限制同业竞争
 
为防范保险公司之间发生风险传递、同业竞争和不正当利益输送的有关风险,《办法》规定两个以上的保险公司受同一机构控制或者存在控制关系的,不得经营存在利益冲突或者竞争关系的同类保险业务,中国保监会另有规定的除外。
 
四、强化股东责任
 
股东对保险公司的经营管理具有决定性的影响,规范的股东行为是完善保险公司治理的基础。《管理办法》除对股东的出资及持股方式等作出限制外,在告知义务方面,规定股东应如实披露其控股股东及实际控制人及其变更情况;在股东行为上,禁止保险公司股东和实际控制人利用关联交易损害公司利益。
 
五、股权变更
 
1. 一般规定
 
《办法》和《保险法》及《保险公司管理规定》的规定相同,以5%为界,规定保险公司变更出资额占有限责任公司注册资本5%以上的股东,或者变更持有股份有限公司股份5%以上的股东,应当经保监会批准。投资人通过证券交易所持有上市保险公司已发行的股份达到5%以上,也应报保监会批准。而对于5%以下的情形,只需在股权转让协议签署后15日内,报保监会备案,但上市保险公司除外。[5]
 
2. 拍卖和质押
 
《办法》除规定保险公司股权通过股权转让方式流动外,还规定了保险公司股权通过拍卖和质押方式流动的情形,严格限制保险公司股权的变更,保持保险公司经营的稳定。
 
保险公司股权采取拍卖方式进行处分或者进行质押的,通过拍卖竞得保险公司股权的投资人及质权人应符合《办法》规定的资格条件,且相应的股权变更应报保监会批准或备案。[6]
 
六、结语
 
《办法》主要是通过明确保险公司投资入股主体资格,加大对主要股东的监管力度;限制和规范出资及持股方式,强化股东责任;规范股权流动,灵活应对股权变更等多个方面来达到实现保持保险公司经营稳定,保护投资人和被保险人的合法权益,加强保险公司股权监管的目的。
 
具体落实《办法》的规定,还需全面调查了解保险公司股东的实际控制人及关联关系情况,加强股权监管和信息披露监管,以防范相关风险。
 
 
本文作者为柯杰律师事务所合伙人郝玉强、律师助理何芬、戴思雯。本文仅供一般性参考,不构成法律意见,不能代替法律意见,也无意对讨论事项进行全面的研究。
 

[1] 见《办法》第十三条。
[2] 见《办法》第十四条。
[3] 见《办法》第十五条。
[4] 见《办法》第四条。
[5] 见《办法》第十六条、第十七条、第十八条。
[6] 见《办法》第二十三条、第二十六条。


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